美国私人财富管理协会｜香港财富管理中心地位再创新高

来源：美国私人财富管理协会

行业信心飙升至历史新高

2025年11月,香港私人财富管理行业传来振奋人心的消息——私人财富管理公会(PWMA)与毕马威中国联合发布的第十份年度报告显示,100%的公会会员对香港财富管理行业未来五年的发展前景持乐观态度,这一数字较2024年的76%实现了质的飞跃,创下三年来新高。

这份由80%的PWMA机构会员、9家生态系统成员以及5家非会员公司共同参与的调查,不仅反映了业界的高度信心,更揭示了香港作为全球顶级财富管理中心的强劲复苏势头。数据显示,香港私人财富管理业的资产管理规模同比增长15%,达到10.404万亿港元(约1.3万亿美元),年内资金净流入总额上升13%。

跨境财富管理规模与瑞士并列全球第一

香港的国际地位正在经历历史性的突破。根据波士顿咨询公司发布的《2025年全球财富报告》,按跨境资产财富管理口径计算,2024年香港管理的资产总值达到2.7万亿美元,首次与瑞士并列成为全球两大跨境财富管理中心。

更令人振奋的是,彭博行业研究预测香港有望在2025年内超越瑞士,成为全球最大的跨境财富管理中心,年底管理的跨境财富规模预计将达到2.9万亿美元。 这一成就标志着香港在全球财富管理版图中的地位从"追赶者"转变为"领跑者"。

金管局总裁余伟文在PWMA财富管理峰会上表示,香港的资产管理规模去年约4.5万亿美元,并以13%的速度增长,复合年增长率达15%。他强调:"这一增长势头将持续下去,主要受益于亚洲财富的增长,特别是中国不断壮大的中产阶层。”

客户信心倍增,开户需求激增

最能体现市场活力的指标来自客户端的真实选择。PWMA报告显示,44%的私人财富管理公司表示客户现在更倾向选择香港作为首选财富管理中心,这一比例较去年的13%出现了惊人的跃升。

更重要的是,客户在港开立新账户及配置资产的需求近乎翻倍——59%的公司表示需求上升,远高于去年的34%。PWMA行政委员会主席兼瑞银亚洲全球财富管理主席卢彩云(Amy Lo)表示:"过去数年,私营及公营界别通过政策支援和市场拓展等多方面努力所建立的协作成果,现已初见成效。"

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值得注意的是,在竞争对手新加坡收紧监管的背景下,香港的吸引力更加凸显。调查显示,只有30%的私人财富公司报告其客户寻求在新加坡开户的需求增加,较去年的52%大幅下降。这一此消彼长的趋势,清晰地反映了资金流向的变化。

家族办公室突破2,700家,"双子城"格局形成

香港的家族办公室数量已突破2,700家,而新加坡为2,000多家。瑞士私人银行Julius Baer发布的2025年家族办公室晴雨表报告指出,香港和新加坡已形成亚洲"双子城"格局,为全球富裕家族提供互补性服务。

Julius Baer亚洲家族办公室解决方案及咨询主管Christos Anagnostopoulos表示:"我们看到家族不再仅仅是管理财富——他们正在寻找能够跨境、跨代支持他们的机构级平台。香港提供了无与伦比的内地市场准入和区域覆盖,而新加坡则提供了横跨亚洲的多元化配置。"

今年11月,五家香港家族办公室联合推出了1亿美元基金,专注投资私募信贷领域,这标志着香港家族办公室正从资产管理向主动投资转型。

国际巨头加码布局，新业态蓬勃发展

传统金融机构扩张提速

国际金融机构对香港市场的信心正转化为实际行动。星展银行10月在上海开设了中国内地首家国际财富中心,标志着该行中国财富管理业务向更一体化和国际化方向发展。星展中国行长郑思祯表示,这是深耕中国财富管理市场20余年后"一颗沉甸甸的果实"。

数据显示,至2024年末,星展中国的零售客户总资产、合格"丰盛理财"客户数都同比增长了近四成。该行个人银行及财富管理业务总经理周邦贵透露:"星展中国未来将会开设多个新一代国际财富管理中心,持续优化物理网点布局和功能配置。"

瑞银(UBS)和汇丰银行(HSBC)则选择西九龙作为扩展财富管理业务的新基地,这一区域正迅速崛起为香港的"Central 2.0"——汇聚全球商业、文化与可持续发展的新焦点。

数字化创新引领行业未来

科技正在重塑财富管理的服务边界。彭博行业研究的调查显示,72%的受访者将科技应用列为未来五年净新增资金的三大推动因素之一,科技应用同时也被视为未来五年最主要的成本因素。

在数字资产领域,富兰克林邓普顿(Franklin Templeton)11月在香港推出了首只区块链原生美元货币市场基金,面向专业投资者。这只在卢森堡注册的基金代表了首只可供香港机构和专业投资者使用的UCIFS货币市场基金原生区块链发行。

富兰克林邓普顿亚太区主管Tariq Ahmad表示:"展望未来,我们的目标是在获得证监会批准后提供零售批准的代币化基金,作为我们更广泛努力的一部分,以实现投资解决方案的民主化,并在该地区培育充满活力的数字资产生态系统。"

亚洲财富增长引擎，未来潜力巨大

区域市场前景广阔

彭博行业研究调查显示,85%的受访者预计未来五年亚洲私人银行业的资产管理规模及净新增资金将实现至少6%的年均增长,甚至有四分之一的受访者预计增长可达双位数。根据受访者回复的调整后中位数预测,未来五年香港与新加坡所管理的跨境财富规模年均增长率有望达到12%,高于全球整体10%的增长水平。

国际货币基金组织估计,亚洲将继续成为全球增长的最大驱动力,在2025年和2026年贡献约60%的全球增长。这种经济活力将直接转化为财富积累,为香港作为亚洲金融枢纽和内地市场门户提供持续增长动力。

内地客户成为增长支柱

中国内地市场对香港财富管理行业的重要性与日俱增。随着跨境资本市场有望进一步开放,以及投资者寻求更广泛的资产分散,受访者预计未来三至五年内地客户将占新客户总数的30%,高于目前的26%。

值得关注的是,中东市场也将成为日益重要的新客户来源。该地区的高净值人士可能会寻求将资产转移至亚洲市场,以降低对传统欧美财富中心的依赖,并把握亚洲高增长行业的投资机遇。

香港的核心竞争优势

"一国两制"独特优势

香港金融服务及库务局局长在2025年STEP亚洲会议上强调,香港在全球国际金融中心排名第三、亚洲第一,其中银行、投资管理、保险和金融等行业均位列全球前三。在"一国两制"框架下,香港作为中国内地与全球市场之间的重要纽带,拥有强大的监管体系、世界级的专业服务和深厚的市场流动性。

信任与前瞻性

余伟文指出,金融的核心就是信任。"香港处于中国与全球交汇的特殊独特位置,是中国的一部分(一国),同时也是全球金融体系的一部分(两制)。全球投资者,包括离岸财富在拓展中国资产时更倾向于选择香港平台,因为他们信任这里的体系。"

在前瞻性方面,香港不仅遵循全球趋势与标准,更希望创造标准、先行先试。过去四五年间,无论是央行数字货币应用、代币化还是人工智能的广泛采用,香港都处于领先地位。

政策协同优势

香港政府与监管机构展现出在全球范围内都较为罕见的协作心态。政府推出家族办公室基金税收优惠、资本投资者入境计划等政策;证监会、保监局等监管机构协同合作,共同推动资产与财富管理行业发展。德勤中国宣布的"HK LEAP"战略,计划在未来四年投资5亿港元,创造约1,000个就业机会,进一步强化香港作为人才枢纽的地位。

展望2030：巩固国际客户领先地位

PWMA与毕马威的报告不仅关注当下,更展望2030年香港进一步巩固其作为国际客户领先枢纽的关键机遇。该报告基于对PWMA会员机构的调查,辅以对香港资深行业高管的访谈,描绘了一幅充满活力的未来图景。

2025年12月8日，香港财富管理高峰论坛暨第十二届港股100强颁奖典礼将在香港会展中心新翼盛大举行。这一年度盛事将汇聚菁英,共探财富先机,展示香港资本市场的巨大魅力,进一步巩固香港作为亚洲首选财富管理中心的地位。

在全球经济不确定性加剧的背景下,香港私人财富管理行业展现出的韧性与活力令人瞩目。凭借独特的地缘优势、完善的金融基础设施、创新的数字化应用以及政策的强力支持,香港正在从"全球财富管理中心之一"向"全球顶级财富管理中心"迈进。随着亚洲财富持续增长和跨境互联互通机制的深化,香港的黄金时代才刚刚开始。