金融行业 | 回归托管本源，明确业务边界——《商业银行托管业务监督管理办法（试行）》解读

商业银行，托管业务

2025年12月12日，金融监管总局发布《商业银行托管业务监督管理办法（试行）》（以下简称“《试行办法》”）。此前，原银保监会曾在2022年就《商业银行托管业务监督管理办法（征求意见稿）》（以下简称“《征求意见稿》”）。作为金融监管部门首部具有强制约束力的托管业务规章，《试行办法》直面行业权责争议、风险防控等核心痛点，构建了全链条监管框架，对行业规范化发展具有里程碑意义。《试行办法》的核心内容有三方面值得关注：

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一是规则细化，明确五大核心模块操作标准。在托管合同中列明必备要素，从内部治理、业务流程、信息披露、资金监管等四方面划定操作规范，要求托管业务与其他业务五方面有效隔离，对非标资产托管实施准入评估、资金管控、核查对账全链条监管，同时明确托管业务信息系统的安全、数据、连续性等要求。同时，对商业银行为托管产品提供的账户开立、财产保管、清算交割、会计核算、资产估值、信息披露、投资监督等各类服务的规定动作和权责边界进行了明确。

二是权责厘定，消除业务模糊地带。相较于《征求意见稿》，《试行办法》删除事务管理类服务相关表述。同时，《试行办法》列明了商业银行从事托管业务的13项禁止性职责与6项禁止性行为，明确银行不承担信用风险、不提供担保等边界。与此同时，《试行办法》还厘清各方责任，确定管理人会计核心责任与银行复核义务，重申托管财产独立性。

三是动态平衡，兼顾规范与平稳过渡。《试行办法》将存量业务整改过渡期延长至三年，为非标资产等存量产品整改预留充足空间，避免政策落地过程中的整改难问题乃至次生风险。同时，相较于《征求意见稿》，试行办法还优化外资机构监管要求，践行“内外一致”原则。

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